A | Sterra声称公司的三款空气净化器在本地制造，但实际上是在中国制造。（图：竞消委）本地电器品牌Sterra为公司为针对我国自来水质量，以及公司的空气和水净化产品所作出的虚假和误导性言论，公开道歉。新加坡竞争与消费者委员会今年2月接到多起有关Sterra网上广告的投诉后，展开调查。 截至8月24日收盘，宇树科技下跌10.31%，报603.08元/股，总市值为2439亿元人民币，以此计算，其市值被海外机器人独角兽Figure AI以约2691亿元人民币（390亿美元）反超。
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截至上周五，宇树科技收报672.41元/股，总市值为2716亿元人民币。
C | 此前，海外机器人网站RobotHub于2026年8月20日更新的全球人形机器人估值排行榜显示，不包括宇树科技在内，Figure AI以最高披露估值2691亿元人民币（约390亿美元）位居榜首，德国NEURA Robotics以483亿元人民币位列第二，其后是Apptronik（379.5亿元人民币）、银河通用（207亿元人民币）、自变量机器人（200.1亿元人民币）、智平方（200.1亿元人民币）等。广告指我国的自来水不能安全地直接饮用，必须使用公司的净水器。竞消委的调查发现，公司在去年2月到今年3月间也在网站上作出误导性陈述，包括声称公司的三款空气净化器在本地制造，但实际上是在中国制造。将两款净水器标示为“韩国制造”，但实际上是“中国制造”；打折时提供的原价并非真实价格。1X Technology未纳入上述名单，因其100亿美元的融资估值未被核实。
D | 竞消委表示，Sterra和公司董事为此致歉，并承诺会停止不公平交易的行为，并制定内部合规政策，确保营销材料符合公平交易法。竞消委也表示，如果公司没有履行承诺，当局将采取行动。对此，公用事业局回应时说，当局不会容忍像Sterra这样的公司，为推销产品而做出虚假陈述或误导性声明，因为这有可能影响公众对我国饮用水的信心。
E | 当局强调，我国的自来水可安全饮用，并符合世界卫生组织对饮用水质量的指导方针，无需进一步处理。 宇树科技8月19日在科创板挂牌，开盘价1100元/股，较150.80元/股的发行价上涨629.44%，一度登顶全球人形机器人初创企业市值榜首。
F | 榜单前二十名中，中国厂商占据13席，但在估值绝对值上与美国头部企业差距悬殊：Figure AI一家估值相当于榜单上第3至第11名总和（该榜单统计以宇树一级市场估值约414亿元人民币为准）。 值得注意的是，人形机器人的出货量与估值并不完全挂钩。 德意志银行数据显示，2025年Figure AI与Agility Robotics的人形机器人出货量均约为150台，同期宇树科技约5500台、智元约5100台。据此测算，Figure AI出货量仅为宇树的约1/36，但C轮融资后其估值达390亿美元，是宇树科创板IPO市值的1.1倍以上。 按2025年人形机器人出货量折算单台估值，Figure AI高达2.6亿美元，宇树科技约为4500万元人民币。 对于宇树科技上市后市值接连下跌的情况，市场观点集中指向一级与二级定价体系的错配，以及硬件企业与具身智能企业之间的估值差异。 德意志银行则分析指出，拥有模型能力的公司通常能够获得更高估值，美国和欧洲人形机器人公司的估值普遍高于中国同行。 据悉，Figure AI在2025年9月完成C轮融资，筹集超过10亿美元，投后估值跃升至390亿美元，投资方包括英伟达、微软、OpenAI创业基金、英特尔资本等。 此前Figure AI与宝马合作在斯帕坦堡工厂部署机器人，采用“机器人即服务”（RaaS）模式按小时收费。华尔街将其类比为SaaS公司，并绕开了“出货”逻辑，这种将具身智能转化为收入的模式为机器人企业提供了新的定价逻辑。 同样，包括宇树在内的中国机器人厂商也将具身智能作为夯实公司技术底座的核心方向之一。例如，宇树科技将IPO募集资金中的20.22亿元投向“智能机器人模型研发项目”，战略意图是实现从硬件制造商向大脑驱动的具身智能企业转型。
（文章来源：21世纪经济报道）。
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Published on:15:28:25
